国外融资租赁发展前景如何？

摘要： 全球融资租赁行业是一个成熟但仍在不断演变的市场，前景总体向好，但正经历深刻的结构性变革，它正从一个传统的“融资工具”向一个综合性的“资产管理和解决方案提供商”转型， 整体发展趋势市...

全球融资租赁行业是一个成熟但仍在不断演变的市场，前景总体向好，但正经历深刻的结构性变革，它正从一个传统的“融资工具”向一个综合性的“资产管理和解决方案提供商”转型。

整体发展趋势

1. 市场规模持续增长，但增速放缓：

   • 融资租赁作为仅次于银行贷款的第二大融资工具,在全球范围内被企业广泛接受，尤其是在基础设施、医疗设备、信息技术和运输等领域，渗透率很高。
   • 根据不同机构的报告（如World Leasing Yearbook、Leaseurope等），全球租赁市场规模已超过1万亿美元，并预计在未来几年以中个位数百分比的速度稳步增长，成熟市场（如欧美）增长平稳，而新兴市场（如东南亚、部分非洲国家）则展现出更高的增长潜力。

2. 市场格局高度集中与区域分化：

   • 集中化：全球市场由少数几个大型金融集团和专业化租赁公司主导，美国的AIG、KeyCorp，欧洲的Société Générale、Deutsche Bank旗下的租赁部门，以及日本的Orix等，这些巨头拥有雄厚的资本、广泛的客户网络和风险管理能力。
   • 区域分化：
     • 北美（美国、加拿大）：全球最大、最成熟的市场，市场化程度高，产品创新活跃，尤其在IT设备、医疗设备和商用车领域领先。
     • 欧洲：高度一体化，受欧盟租赁指令统一监管，市场成熟，在基础设施、工业设备和绿色能源租赁方面表现突出。
     • 亚太（日本、澳大利亚、中国、东南亚）：增长最快的市场之一，日本市场成熟且体量大；中国市场潜力巨大但受监管和政策影响显著；东南亚、印度等新兴市场因基础设施建设和消费升级需求，增长迅猛。
     • 其他地区（拉美、中东、非洲）：市场潜力大，但受政治经济稳定性、法律环境和融资渠道等因素制约，发展不均衡。

主要驱动因素

1. 企业对灵活融资的需求：

   • 融资租赁可以帮助企业保留现金、优化资产负债表（表外融资）、匹配资产使用周期与现金流，是资本性支出的重要补充，在经济不确定性增加的背景下，企业更倾向于这种轻资产的运营模式。

2. 技术进步与设备更新换代加速：

   
   （图片来源网络，侵删）

   IT技术、自动化设备、医疗影像设备等更新换代速度极快，融资租赁使企业能够以较低的前期成本获取最新技术，避免设备过时的风险，从而保持竞争力。

3. 政府对基础设施和绿色经济的支持：

   • 全球各国政府都在大力投资基础设施（如5G网络、交通、能源），融资租赁是撬动社会资本、支持这些项目的重要金融工具。
   • 绿色租赁是当前最大的增长点之一，在“碳中和”目标下，对新能源（风能、太阳能）、节能设备、电动汽车及其充电设施的需求激增，为租赁公司开辟了广阔的新市场。

4. 普惠金融与中小企业服务：

   中小企业往往难以从传统银行获得贷款,融资租赁以其“物信用”的特点（基于设备本身的价值而非企业整体信用），成为服务中小企业的重要渠道，具有巨大的社会和经济价值。

面临的主要挑战

1. 日益严格的监管环境：

   2008年金融危机后,全球金融监管趋严，巴塞尔协议III对银行资本充足率的要求，也间接影响了银行系租赁公司的业务，各国对租赁会计准则（如IFRS 16）的修改，使得“表外融资”的优势减弱，对企业的财务报表透明度提出了更高要求。

2. 激烈的竞争：

   • 竞争不仅来自租赁公司同行,还来自传统银行、P2P融资平台，甚至设备制造商的内部融资部门，这种竞争导致利差收窄，迫使租赁公司必须寻求差异化竞争，提升服务附加值。

3. 经济周期与信用风险：

   融资租赁与宏观经济周期密切相关,经济下行时，承租人的违约风险上升，不良资产率攀升，对租赁公司的风险管理能力构成严峻考验，地缘政治冲突（如俄乌战争）也带来了新的不确定性。

4. 技术颠覆的压力：

   虽然技术是驱动力,但也对传统业务模式构成挑战，资产残值预测的准确性、数字化平台对传统业务的替代等，都要求租赁公司必须拥抱技术变革。

未来发展方向与前景展望

未来的融资租赁行业将不再是简单的“借钱买设备”，而是朝着更加专业化、数字化、综合化和绿色化的方向发展。

1. 数字化转型：

   • 大数据与AI：用于更精准的信用评估、动态定价、资产残值预测和风险预警。
   • 物联网：通过在租赁设备上安装传感器，实现资产的实时监控、远程管理和预防性维护，不仅能降低风险，还能创造新的服务收入（如按使用量付费的租赁模式）。
   • 区块链：有望提升交易透明度、简化流程、降低合规成本。

2. 专业化与垂直深耕：

   • 通用型租赁公司的竞争将越来越激烈。专注于特定行业（如医疗、航空、IT、农业、能源）的租赁公司将更具优势，它们对特定资产的理解、残值评估和风险控制能力更强，能提供更定制化的解决方案。

3. 服务模式的升级（从融资到服务）：

   租赁公司将从“资金提供商”转变为“资产管理全生命周期服务商”，除了提供融资，还将提供资产维护、技术升级、二手设备处置、资产交易等增值服务，构建新的利润增长点。

4. 绿色与可持续发展：

   • ESG（环境、社会和治理）将成为租赁公司的核心战略，绿色租赁不仅是社会责任，更是商业机会，租赁公司可能会推出与可持续发展目标挂钩的金融产品，并利用绿色债券等工具进行融资。

5. 跨境业务的拓展与整合：

   随着全球化进程,大型租赁集团将继续通过并购和合作拓展跨境业务，为应对复杂的国际环境和地缘政治风险，本地化运营和深入理解当地市场将变得至关重要。

国外融资租赁的发展前景是光明的，但道路是曲折的。

• 对于市场而言，它将继续作为实体经济不可或缺的“润滑剂”和“助推器”，在支持企业投资、促进技术更新和推动基础设施建设方面发挥关键作用。
• 对于行业参与者而言，未来的竞争将是综合能力的竞争，那些能够成功实现数字化转型、深耕垂直领域、提供增值服务、并积极拥抱绿色金融的租赁公司，将在未来的市场中脱颖而出，获得可持续的增长，而那些停留在传统模式、缺乏创新能力的公司，则可能面临被淘汰的风险。